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上游资本:锂行业根基面延续改良。2019年整年全世界锂精矿库存总量约 4万吨 LCE。此中 4Q19因自动停产/减产,全世界锂精矿库存净削降酸茶,减约 2300吨LCE,矿山侧自动去库存得以确认。跟着矿山进一步减产,且需求不竭增长,锂行业根基面料将继续修复。建议存眷景气宇较高的氢氧化锂主线。
动力电池:受欧洲碳排放及中国双积分新政影响,新能源车将来增速较为肯定,短时间内仍有系列利好刺激,重点举荐动力电池各环节龙头公司和估值处于低位的二三线公司;别的,补助大幅退坡后,磷酸铁锂电池经济性凸显,在 400km 续航乘用车范畴回暖肯定,受此影响,海内及外资车企乘用车有望从新启用铁锂电池,重点举荐铁锂财产链相干标的。 消费电池:电池在消费电子范畴利用遍及,举荐 5G 手机及 TWS 等高增细分范畴优良标的。
供给链:穿 特斯拉财产链为贯串 2020年的投资主线,零部件方面招标动态及互助定单频出,估计板块热度将延续。2020年特斯拉总销量有望达 64万辆,2021年 86万辆, 随特斯拉国产化率晋升 其 供给链值得持久跟踪。在此时点看好电动化 增量 子行业(轻量化、新能源车热办理、高压零部件范畴),新市场特斯拉财产链树模效应显著,增漫空间更大。和智能化带来的 汽车电子 及车联网机遇, ,随进化加快、5G 利用提速,是价值量及浸透率同时晋地板裝潢,升的万亿市场。
下流整车:1月乘用车销量 193.5万辆,同比降低 29.7%,重要受春节假期在 1月份影响,1月下旬起受新冠疫情影响。受疫情影响,估计 2020年一季度产销或降低 5成。疫情事后受政策搀扶及需求开释销量回暖,持久对私人车有必定促成感化。新能源乘用车 1月晦端销量 4.4万辆,同比降低56.1%,重要受春节和疫情影响。本年退坡幅度或较暖和,加之双积分、运营需求,路权等政策及特斯拉、公共 MEB、比亚迪?汉?等自觉需求车型上市,新能源车增加逻辑仍在,估计整年销量 134万辆,同比增加 26%。
燃料电池板块的机遇值得存眷。行业方面,燃料电池本钱已大幅降低,除物流车和大巴以外,多家企业已推出燃料电池重卡,这是很是首要的旌旗灯号;政策方面,两会时代凡是是各类政策出台的密集期,财产内对付国度层面的政策的呼声很是强烈,若是政策落实,2020年的财产将会高速发展,龙头企业利润也可能有较快增加;板块方面,从行业属性看,燃料电池既属于科技板块又属于电动车板块,但涨幅彻底低于板块内其他子NBA對戰,行业,存在低估。月度焦点举荐组合:赣锋锂业、德方纳米、三花智控、比亚迪、美锦能源危害提醒n 宏观经济放缓影响汽车需求;疫情影响超高雄當舖, 预期;财产链各环节代价下跌超预期;补助退坡幅度超预期;刺激消费政策不肯定;国六车型进级进度迟钝
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發表於 2020-3-11 18:15:20
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