汽车后服务市场启动在即 各路资本大举进入

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“汽车后办事市场”是指汽车从经销商出售给主顾的那一刻起，直至该汽车报废送至收受接管站以前，为该汽车供给的全进程的各项办事，包含车辆养护、维修、配件改换、装具添置、洗濯加油等。

从泰西发财国度汽车财产的成长进程来看，汽车财产链的利润重要散布在整车制造和贩卖、零部件和汽车后办事这三大环节。此中，新车产销利润占比仅为20%，汽车后办事市场的利润占比却高达60%摆布。与发财国度比拟，我国汽车后办事市场的利润在全部汽车财产链的占比仅为20%，成长空间庞大。

来自汽车工业协会的数据显示，截至2013年底，我国汽车保有量超1.37亿辆。国金证券研报认为，我国的汽车保有量已知足后办事市场的启动前提。恰是在这一布景下，《逐日经济消息》记者发明，浩繁相干企业起头纷繁在这个范畴加码投资。

　　市场空间渐渐打开

与泰西市场比拟，我国的汽车后办事市场今朝还存在着诸多问题。第一，二手车市场范围还比力小。中国汽车畅通协会的数据显示，2013年，我国二手车买卖量为520万辆，新车买卖量跨越2000万辆，两者的贩卖比约为0.26，远低于成熟市场(美国二手车到达新车销量的1.4倍)。第二，汽车维修行业缺少健全的办理体系体例，汽车维修行业技能成长不服衡。第三，因二手车代价和车况不透明，主流的金融机构还没有展开相干金融办事，是以，二手车买卖重要利用现金或经由过程小我账户举行，市场介入者以中小型公司为主，融资多以担保公司、民间假贷公司为主。

不外，跟着我国汽车行业比年来的飞速成长，汽车维修、调养等营业的市场空间也在逐步打开。

来自汽车工业协会的数据显示，2013年我国汽车保有量到达1.37亿辆。业内助士估计，该数字将来几年将以年均7%的速率增加。因为我国汽车保有均匀年限已达3.23年，维修调养岑岭行将到临;同时旧车换新需求也将增长二手车市场供应。这些身分都有益于海内汽车办事企业的成长。

据业界预估，每1元的购车消费将动员0.65元的汽车售后办事需求;而一辆中档私人车不包含维修，每一年的养护用度也在3000元摆布。这象征着专业、规范、优良的汽车售后办事业在如今和将来的汽车消费市场中成长潜力庞大。

国金证券研报显示，我国汽车的总体保有量已知足汽车后办事市场启动前提。美国在上世纪20年月起头普及汽车，汽车千人具有量从1915年的23辆上升到1930年的200辆。后办事市场在该阶段启动并获得敏捷成长，汽配维修巨擘NAPA即是建立于该时代。依照我国汽车数目的增速计较，到2020年，我国二手车买卖、汽车维修、二手车金融市场别离将到达8700亿元、5300亿元和1400亿元的市场范围。按毛利润率10%计较，二手车市场毛利可超870亿元;依照供给链融资利率12%计较，届时每一年二手车买卖市场将发生524亿元的二手车供给链融资利钱收入。

某不肯签字的券商汽车钻研员向《逐日经济消息》记者暗示，与美国度庭多有自力车库、便利车主本身脱手对车保护分歧，海内车主根基不具有此类前提。在美国维修人力本钱占比高，车主多数有自力养车履历，并有范围级的汽车配件企业供给高性价比零部件，而海内汽车零部件市场参差不齐，车主对汽车保护的常识不足，是以海内车主对专业机构的办事依靠更大。这是海内相干企业成长的有益前提。

《逐日经济消息》记者注重到，今朝，京津等地域汽车保有量的敏捷晋升，正对汽车后办事市场的成长供给有力驱动。资料显示，2013年北京、上海、杭州汽车保有量别离为520万辆、212万辆和110万辆，千人具有量为245辆、89辆和175辆。此中，北京2013年二手车买卖量为69.53万辆，新车成交量为58.25万辆，两者比拟到达1.2:1，已开端呈现鳳凰電波,出成熟二手车市场的特色。

　　本钱瞄上汽车后办事市场

值得一提的是，近两年VC、PE经由过程投资上市公司，大肆参与汽车后办事市场。如鼎晖投资投资新核心(00360，HK)帮忙其完成汽车快修店收购和计谋扩大，启明创投和鼎晖结合注资一嗨租车以扩展车队范围和门店收集，晨兴创投投资车蚂蚁网等。在本钱助推下，相干企业也起头出力成长汽车后办事市场相干营业。

2010年在美国纽约证券买卖所正式上市的联拓团体 (LAS)，是中国首家在纽交所上市的汽车贩卖办事企业。公司传统营业因此北京地域为主的汽车4S店连锁，代办署理的汽车品牌重要包含奥迪、公共、马自达、丰田和本田等品牌。2014年2月18日，联拓团体颁布发表周全进入海内二手车市场。

据联拓团体公布的计划，公司第一步筹备将位于北京南部汽车贩卖市场的一个大型新车展厅周全改装成公司北京二手车旗舰店(面向高端二手车)，为客户供给二手车贩卖认证、过户、融资、维修和调养办事。

H股上市公司新核心是知名的大型汽车售后综合连锁办事商。今朝在大陆和台湾已具有近百家直营汽车维修调养连锁办事和汽车百货批发营业网点，主营营业包含汽车维修调养、精洗美容、钣金喷漆、保险代办署理与汽车百货和配件贩卖。2012年公司业务收入为13.98亿元，此中办事业收入为10.06亿元，占比72%;制造业收入为3.92亿元，占比28%。今朝，公司已根基完成向汽车后办事市场的计谋转型，营业毛利率到达31.5%。

2013年，新核心得到知名私募鼎晖投资9700多万美元注资，支撑其门店扶植和并购扩大。同年，公司经由过程收购新核心丽车坊余下的18.68%股权、长春广达51%股权、深圳永隆行51%股权延续扩大。截至台中借錢,2013年末，公司已有90家办事零售网点。

A股中，老牌汽车办事企业巨大团体对汽车后办事市场的看好尤其较着。

巨大团体在4月初公布的降血脂藥,非公然刊行股票方案中明白暗示，跟着我国汽车保有量的延续晋升、汽车老龄化和消费习气的变革，我国汽车金融办事及售后办事业将有望显现更加快速的增加趋向。从成熟市场来看，汽车金融办事及售后办事是汽车经销商的重要利润来历之一，其毛利率程度远高于新车贩卖营业。公司拟将汽车金融办事及售后办事营业作为计谋转型的首要标的目的，逐步将红利重心由新车贩卖向融资租赁、汽车维修、用品贩卖、零配件贩卖、二手车贩卖等营业转移，从而实现对汽车贩卖及办事全财产链的交融。

鉴于上述果断，巨大团体对非公然刊行的募投项目举行了大幅点窜。公司本来拟利用2清腸茶,4亿元召募资金了偿银行贷款，今朝变动为投向汽车租赁、车联网、汽车电子商务，此中触及二手车电子商务、网上维修预约、调养规划等汽车后办事市场营业。

　　以本钱换市场

据新核心近期公布的财报，公司2013年业务收入为14.15亿元，此中汽车配件零售办事营收为5.24亿元，同比增加4.3%。A股上市公司申华控股 (600653，收盘价2.67元)的环境与新核心较为类似。申华控股的汽车后市场营业在2013年上半年的营收为5.86亿元，同比增加106.98%。

别的，据国机汽车近期公布的2013年度财报，公司三大营业板块中，零售及售后市场营业实现了高速增加，实现营收16.26亿元，同比增加86.08%。

不外，《逐日经济消息》记者注重到，在收入增加的同时，毛利率却广泛下滑。

新核心2013年实现毛利2.58亿元，同比降低11.4%，毛利率降低2.6个百分点至18.2%。此中，零售办事业毛利约为1.13亿元，同比增加11.9%;批发办事业毛利约为9252万元，同比下滑约18%，毛利率由22.4%降低到19.6%。

申华控股汽车后市场相干营业在2013年上半年的业务本钱高达5.59亿元，毛利率只有4.98%，同比降低0.8个百分点;国机汽车零售及售后市场营业客岁整年的业务本钱也同比上升20.09%，汽车办事毛利率为46.23%，同比降低8.75个百分点。

国机汽车相干人士对此暗示，以本钱换市场，这是行业成长的常见征象。业务本钱的上升重要源自三个方面，包含补缀装备的更新换代、人力本钱的晋升和扩展业务范围而新增长的投入。